2026 年的這個夏天，全世界的目光幾乎都在同一件事上：史上第一次擴編到 48 隊、由美加墨三國合辦的世界盃，正一路踢向決賽。但同樣這九十分鐘，在另一群人眼裡不只是一場比賽。
「哪一隊會捧起冠軍獎盃？」這一個問題，就吸進了驚人的資金。每一場淘汰賽、每一個關鍵時刻，都成了一個可以即時買賣的市場，一場球賽被拆成一張張隨賽況變動的合約。
這就是預測市場（prediction market）：把還沒發生的未來事件，變成一個個可買賣的合約。過去兩年，它從加密圈裡的小眾實驗，長成金融世界裡少數還在加速的賽道。而 James Shen 和團隊打造的 Yoso，正是這個賽道裡的新玩家。
什麼是「預測市場」？
聯準會下次會不會升息？今年會不會出現外星生命的證據？泰勒絲（Taylor Swift）年底前會不會結婚？
這些八竿子打不著的問題，在 Kalshi、Polymarket 這類「預測市場」平台上，全被變成一道道可以拿錢買賣、賭它會或不會的題目。你看好它會發生就買進，事情成真，合約就全額兌現，看錯則一文不值；中間只要有人接手，你隨時可以賣掉手上的部位離場。於是「事件的機率」第一次有了一個會即時變動的價格，越多人押注某個結果，價格就越高，這也是為什麼大選期間，預測市場的行情會被財經媒體當成比民調更靈敏的風向球。
講到這裡，多數人第一個反應大概是：這不就是運彩嗎？其實，關鍵差別在「你跟誰對賭」。買運彩，你是跟莊家對賭，莊家站在你的對立面，你贏他就賠；而預測市場更像一個交易所，你的合約是跟「另一個看法相反的人」成交，平台本身不下場，只賺交易量。
也正因為它長得像交易所，價格才會隨時浮動、可以隨時轉手，不必苦等終場或開票。而這樣的身分也反映在監管上：在美國，這些合約有個正式名稱叫「事件合約」（event contract），被當成一種金融衍生品、交由商品期貨交易委員會（CFTC）監管，而不是各州的博弈法規。
2024 美國總統大選點火，百業接棒
法規綠燈一亮，流量就湧了進來。2024 年美國大選期間，光是「誰會當選總統？」這一個市場，就為 Polymarket 累積超過 36 億美元交易量。市場一度擔心選後退燒，但熱度很快找到新出口：體育撐起了 Kalshi，政治與加密是 Polymarket 的主場，再加上聯準會升息、企業財報、天氣、Netflix 排名、明星動向等題材源源不絕，因為永遠有下一件事可猜。
2025 年，Polymarket 與 Kalshi 形成這個賽道的雙巨頭：前者起家於區塊鏈、以穩定幣結算，後者是拿下美國 CFTC 牌照的合規交易所。資本也重注押下：紐約證交所母公司 ICE 累計投入 20 億美元投資 Polymarket，Kalshi 則以約 220 億美元估值完成新一輪融資。
不做下一個 Polymarket！Yoso 從被巨頭忽略的市場切入
但兩強再大，也吃不下所有題目。當所有人都在問「除了這兩家，還有誰有機會」，James Shen 給出的答案，是一張完全不同的地圖。
這張地圖的重心，不在美國大選，也不在 NFL、NBA。這些全球熱門題目 Yoso 站上也有，但只當配菜；James 和 Yoso 團隊真正的主場，是兩大巨頭幾乎沒認真經營的一塊：板球。
會走到板球，不是拍腦袋的靈感，而是一連串推導出來的結果。「我們認為，Polymarket 和 Kalshi 以外，一定還有沒被滿足的需求，」James 說，「而這個需求，是那些當地人才在乎的事情，而不是全球性的事件。」
順著這條線找下去，幾件事湊在了一起：其一，板球是全世界第三大的運動，論觀眾規模與商業價值僅次於足球和籃球，印度職業聯賽（IPL）更是全球規模最大的板球賽事，一個國家上億人為它瘋狂；其二，印度人愛預測的程度不輸任何地方。兩大巨頭當然也上了 IPL 這種大賽事，但他們的重心始終在美式運動和政治上，而這片被忽略的縱深，就是機會的所在。
於是，Yoso 團隊先丟出一批題目試水溫。真正讓 James 意外的，是需求自己長了出來：板球是整個大英國協共同的語言，題目一開，澳洲、紐西蘭、南非、孟加拉、巴基斯坦的用戶接連冒了出來。
而板球只是一個入口，Yoso 更從這裡長出一整套在地化題庫，例如印度當地運動卡巴迪（Kabaddi），接著是印度版的真實世界資產（Real World Asset），包括當地藍籌股、有「印度版的S&P 500」之稱的 NSE Nifty 50、油價都能交易，再疊上一層文化與流量題目，包括天氣預測、名人在社群媒體的貼文與動態等等。
而真正讓這套打法運作起來的，是藏在題庫底下的兩台引擎。
第一台，是 AI 深度學習系統 。預測市場最耗人力的環節，不僅僅是撮合交易，還有要「開什麼問題」：一件大事發生，得有人即時把它拆解成一道定義清楚、能被客觀結算的題目。Yoso 把這件事交給了一批 AI：一部分機器人全天候盯著競爭對手的貼文、體育賽事與當地媒體，一有風吹草動就建議該開哪些題目，搶在兩大巨頭之前把流量接住；另一部分則負責把使用者天馬行空的「許願」，翻譯成一道定義清楚、可以結算的題目。最後，再透過另外的機器人(AI Agents) 來協助自動化造市、交易監控，來滿足交易者的需求。對一個要靠「在地、即時」取勝的平台來說，這等於把反應速度變成了護城河。
第二台，是一套 James 設計的財務機制：新用戶一進來，就有一筆可以直接交易的額度，達到一定條件才能把賺到的部分提領走。結果很直接：它獲取一個新用戶的成本，被壓到幾乎可以忽略，這也是它能在巨頭競爭之下快速長大的底氣。
成效會說話。這個今年二月才正式上線的產品，短短數月，幾乎沒花什麼行銷成本，年化交易量已突破一億美元，每週成交約兩百萬美金，累積約五萬個註冊地址。
多次創業學會的事
James Shen 大學唸的是機械系，但他真正著迷的是數學、心理學和哲學。「我是一個對很多東西有好奇心的人，所以我想要找到事情的底層邏輯。」James Shen 說。這股好奇心，把他一路帶進了區塊鏈的世界。他是連續創業家，也是活躍的天使投資人，更是幣安（Binance）最早的投資人之一。一路走下來，讓他累積出幾條反覆驗證過的判斷。
第一條，是關於時間。過去做 B2B 產品的時候，他相信功能要完整、做好才能上線。轉做面向大眾市場的 Yoso 時，他把這套整個推翻，因為對一個在夾縫裡搶時間的產品來說，「時機」才是命脈。
第二條，是關於用戶。他發現開發者以為重要的東西，跟用戶真正在乎的常常是兩回事。團隊曾經花很多力氣，把資料庫裡每個數字都調得精準正確，用戶卻完全無感。真正讓用戶留下來的，反而是入金順不順、下單會不會偏離看到的價格這些看起來很瑣碎、但是卻會影響體驗的事。
第三條，則是關於「做別人沒做的事」。他不跟巨頭比誰的手續費便宜。「當你手上有別人沒有的東西，定價就由你說了算，」，這也是為什麼他從板球和在地題目切入，因為與其在紅海裡殺價，不如去做找出自己的差異化。
而這些判斷，最後都指向同一個更大的信念。在 James 眼裡，預測市場不會只是一時的風潮。人類想下注的慾望不會消失，而各國法規遲早追上來，把這個市場定義清楚。等到市場越來越成熟，這個把「未來」變成資產的地方，會從一個小眾玩意，長成金融世界裡的一塊正經版圖。
