「我愛玩遊戲，課金課得很兇，常常用會議中間的休息時間打手遊，然後一直儲值。」Tokenz 創辦人暨執行長 Linmic 聊起他創業的起心動念時，回憶起以前狂打遊戲時的情景，「直到有天，我發現同樣的點數，去外面網站賣的竟然便宜好多，我心想，這後面到底藏了什麼？」
Linmic 是千千萬萬台灣「課長」之一，不同的是，當他發現外部商店價格更低時，他一路追進了金流與稅務的世界。
他發現，這些價格落差背後，是因為 Apple 與 Google 高達 30% 的抽成機制——而這也成為 Linmic 創立 Tokenz 的關鍵動機。Tokenz 是亞洲第一家真正落地 MoR（Merchant of Record）模式的新創公司，幫助開發者繞過雙平台抽成，保留更多利潤，更一併處理後續的稅務、合規等問題。
Apple 與 Google 抽成 30% 的「過路費」，長久以來一直是遊戲廠商、App 開發商的痛。不少遊戲開發商為了繞過這個抽成機制，會選擇架設自己的 web store，讓玩家在 App 外進行支付。不過，這雖然節省了平台費用，卻也意味著極為複雜的金流、稅務、合規等風險，從此得自己處理。若不妥善處理，除了可能違法，還可能面臨各國政府追稅、罰款。
為亞洲數位內容打造出海的高速公路，獲超過 2 億日圓融資
Tokenz 扮演的，就是這段「繞出來以後」的基礎建設角色：當開發者選擇走自己的路，Tokenz 就是那條路的鋪路人。
鏡頭快轉到 2025 年，Tokenz 獲得由日本 Coral Capital、矽谷創投巨擘 NEA、日本 Global Brains、Plug and Play Japan 以及心元資本（Cherubic Ventures）的種子輪 2 億日圓（約新台幣 6,000 萬元）融資，為全球的遊戲公司、動漫、漫畫、電子書、直播等數位內容提供者與 SaaS 等軟體供應商提供服務。
「對亞洲的開發者來說，要把東西賣出海，最大的障礙不是技術，而是背後看不見的金流與稅務法規。」 Linmic 解釋，Tokenz 正是為了解決這些「看不見的障礙」而誕生，協助開發者處理繁瑣的後勤事務，讓他們能專注打造優質的遊戲、軟體、電子書、線上課程或直播平台等核心產品。透過 Tokenz 的一站式服務，不僅能大幅降低進軍海外市場的門檻與成本，更為開發者開啟一條全新的營收管道。
以遊戲產業為例，全球前 20 大手機遊戲公司中，有超過 70% 擁有自己的獨立網路商店。數據顯示，若營運得當，這樣的自營通路能為業者帶來 20%～30% 的營收成長。Tokenz 所提供的解決方案，正是讓更多開發者也能複製這樣的成功模式，無痛打開海外市場的大門。
什麼是 MoR (Merchant of Record)？為什麼歐美行之有年，唯獨亞洲缺席？
「舉例來說，你買一本 Amazon 的電子書，點下購買的瞬間，很可能不是 Amazon 直接賣給你，而是像我們這樣的 MoR 公司。我們 MoR 業者先用自己的名義買進來，再轉手賣給你。只有這樣，我們才能合法幫客戶在各地收款、繳稅，也才能處理金流與稅務合規的細節。」Linmic 解釋。
什麼是 MoR？在中文裡面可以說是「名義賣家」或「紀錄商戶」。簡單來說，做 MoR 生意的，是一個具法律效力的實體，MoR 業者獲得授權後，能以經銷商（reseller）的身份代表企業，將數位產品或服務，銷售給最終消費者，所處理的業務包括支付、匯款與退款、詐騙預防與風險管理、全球稅務合規管理等。
尤其是稅務管理，如果沒 MoR 業者的幫助，想要將數位產品出口到海外，對開發者來說將會是極大的挑戰。因為每個國家都有不同的稅務規定，若開發商串接國際支付，不僅要明確知道每筆訂單的銷售稅額、歸屬於哪一國、還要了解每個市場具體的稅務登記要求，這是一項相當耗時，且需要專門的稅務專家來審查的工作。
與 MoR 業者合作，開發商將可以不用再煩惱與全球支付相關的稅務計算、合規處理等問題。能更輕鬆地拓展全球市場，同時專注開發新產品。
值得注意的是，Apple App Store 與 Google Play 本質上其實也是 MoR，默默地為開發者處理了跨境稅務、貨幣匯兌與支付相關事務。但許多人誤以為他們僅是單純的上架平台，這其實是一個不小的誤解。
也因此，若希望建立 App 以外的銷售通路，透過 MoR 便成為一項不可或缺的基礎建設。尤其近年來各國相繼通過並施行反壟斷相關法案，在順勢而為拓展市場的同時，若忽略了合規與支付的關鍵環節，往往可能得不償失。
Tokenz 與歐美玩家、四大會計師事務所有哪些不同？
這門生意，在歐美早已不是新鮮事。以美國為例，由於各州稅法不同，跨州交易的複雜度幾乎等同於跨境交易，市場也因此發展出如 Paddle 等大型 MoR 服務商，並在各自的垂直產業深耕多年。對美國企業來說，MoR 模式早已是出海的基本配置。然而，亞洲地區的情況卻大不相同。
由於稅制複雜、語言與文化隔閡，加上企業對跨境繳稅與合規議題的認知仍有限，導致 MoR 這條路在亞洲幾乎無人能走得通。特別是在數位內容領域，本土的 MoR 解決方案更是近乎空白（相較之下，針對實體商品的 MoR 雖然已有一些服務，但與數位產品的需求大不相同）。
「過去大家的第一反應是：要做跨境，就找四大會計師事務所。但他們只能幫你報稅，卻沒辦法幫你賣東西、收錢、處理退款、承擔風險」Linmic 說。四大會計師事務所，提供的是顧問服務，協助補齊法遵流程，但無法取代企業在交易中，真正該扮演的法律角色。
而 MoR（Merchant of Record）模式的本質，正是成為名義上的賣家，代表企業站在第一線，實際承擔金流與稅務的法律風險。這與顧問單位「站在旁邊協助」的角色截然不同。
更現實的是，若企業選擇與四大合作，通常得逐一對應所有潛在銷售地區的在地分所。由於網路交易沒有地理邊界，理論上每一筆交易都可能觸及全球上百個司法管轄區，要做到全面合規，顧問成本不僅高昂，流程也極其繁瑣，無法真正解決金流與稅務實務操作上的難題。
這正是 MoR 模式的價值所在：不只是提供建議，而是直接代替企業落地執行，讓開發者無須面對那些複雜又高風險的後勤障礙，能把資源專注回產品與營運上。
不過，真正能做到這一點的解法，放眼全球仍然稀缺，且各有其侷限。歐美解法也有其限制。例如 Paddle 幾乎只做 SaaS，服務範圍清楚卻也受限。面對亞洲不斷崛起的數位內容形式——漫畫、電子書、直播、貼圖、虛擬商品、線上課程等，這些單一產業解法往往難以通用，加上語言與服務流程落差，讓亞洲企業用起來格外吃力。
MoR 業者要承擔哪些風險？
不過，MoR 的業務也有其風險。MoR 模式的核心精神是成為法律上的賣家，代替客戶處理金流與稅務等細節。因此，從消費者下單的那一刻開始，各種隨之而來的風險，都是由 MoR 業者一肩扛起。
例如：在金流端，像是刷卡後反悔、不認帳等情況會導致資金被銀行圈存；稅務合規的複雜程度也常被低估，每個國家的稅務優先判斷標準都不同，有的看 IP、有的看發卡銀行、有的要求稅籍登記。若未妥善處理，很可能面臨高額罰款。
此外，不同國家對金流與交易行為的監管規範各異，稍有不慎就可能違法。還有一類常見的風險，則來自用戶端，例如商品未交付、誤扣款等情形，都會引發退款糾紛，MoR 則需要負責蒐證與處理。
成員來自 Paidy、Stripe：擁有全球視野的在地團隊
也因此，選擇合適的 MoR 服務商格外關鍵——不只要能承擔這些風險，更要能靈活因應各地的法規與語境差異。Linmic 提到，「這些歐美方案本來就不是為我們這裡設計的，他們沒有在地團隊，不懂亞洲法規、稅制和語境。更別說你要用日文或中文問問題，數週甚至上月才回你一次。」
也因為這樣的差異，他決定自己跳出來做。
Linmic 曾是日本金融科技獨角獸 Paidy 的早期成員，參與公司從打造 MVP 一直到被 PayPal 收購的完整歷程。他說，那段時間的經驗，讓他對於支付及法規的複雜性有了深入的理解，親身參與過公司的跌宕起伏，「過去的經驗讓我知道產品該怎麼做、要找哪些對的人、要怎麼解決問題。」
「只有當你是這筆交易中的真正賣家，你才有權利也有義務代替客戶去處理這一切。」Linmic 說。截至 2025 年 3 月，Tokenz 已可支援 170 個地區的公司、超過 200 種各地的在地支付，支援大多數主要貨幣。在日本、新加坡、立陶宛、台灣與美國設有據點。他們正在逐步建立起一條真正來自亞洲、為亞洲所設計的出海通路。
Tokenz 的另一項關鍵優勢在於「價格彈性」。Linmic 坦言，作為還在成長中的新創，他們不像歐美大公司有龐大的組織與成本壓力，因此能針對不同客戶提供更彈性的方案，對中小型開發者來說，這是一筆實打實的省下來的錢。
團隊組成也是一大差異。Tokenz 的核心成員來自 Paidy、騰訊遊戲、Stripe、ByteDance 等科技巨頭，擁有橫跨日本、中國、美國的支付與合規經驗，熟悉亞洲市場的文化脈絡與法規限制。「我們是亞洲出身的團隊，知道怎麼跟這些市場的人打交道，擁有深厚的產業 know-how 與人脈，這不是國外競爭對手靠翻譯就能解決的問題。」Linmic 說。
趨勢逼近，「合法、安心的出海」成為不能不面對的現實
這幾年，全球監管機構對於數位平台的規範標準不斷拉高，尤其是遊戲與虛擬商品的交易環節。2024 年，美國 CFPB（消費者金融保護局, The Consumer Financial Protection Bureau）正式指出：遊戲平台若接受現金購買虛擬幣並提供交易機制，即屬於金融服務，必須遵守《電子資金轉帳法案》（the Electronic Fund Transfer Act）。這項法律原本是為了保障電子付款過程中消費者的權益，如退款、爭議處理與詐騙防範，如今正式套用到遊戲經濟體系之中，將平台拉入金融監管範疇。
以跨國組織 OECD 為例，他們提出一套全球框架與指導方針，協助各國向跨境數位交易課徵 VAT / GST（增值稅／銷售稅）。簡單來說，就是希望國外提供數位商品的公司也要繳稅，避免本地企業因繳稅反而在競爭上吃虧。
OECD 建議把稅收責任轉由平台或非本地的供應商來負責，也就是說，平台（例如 AppStore、Google Play）在交易當下，就要幫忙代收稅金並定期繳納。這是為了保護本地企業，同時也提升稅收，讓市場規則更公平。
而這樣的轉變，不只是來自美國，日本政府近年也加強查核外國企業在日營收的稅務合規問題。知名遊戲公司 Epic Games 被日本國稅局發現，旗下遊戲《Fornite》在日本的課金收入未完全申報消費稅以及其他稅務，因此要補繳 35 億日圓（新台幣約 7.7 億元）；香港遊戲公司 Yotta Games 也被查到未合規報稅，日本國稅局也對其追討稅款與未申報罰金共18億日圓（約新台幣3.88億元）。
此外，2024 年日本國稅局修訂消費稅，根據新規定，自 2025 年 4 月開始，所有透過 Apple、Google 等平台向日本消費者提供服務的非日本企業，都需要經由平台方代扣代繳 10％ 的消費稅，這對所有透過雙平台提供服務的公司來說，無疑是雪上加霜的壓力。
對台灣內容商與開發者而言，這樣的壓力也正在逼近。Linmic 提到，許多台灣的開發者具備國際競爭力，但當出海成為選項時，卻常常被卡在法規理解、稅務處理或金流流程的盲區。隨著各國監管力道加強，會計與金流處理不清楚的公司，很可能成為第一批被開刀的對象。
「賣出海外，只要收信用卡就行」？忽略在地支付，恐損失 50% 的跨境營收
「很多企業以為，賣數位內容到海外，只要能刷信用卡就夠了，」Linmic 說，這其實是最常見、也最容易造成營收流失的誤區之一。
根據全球市場數據，可下載數位內容的消費行為正悄悄改變——信用卡支付的佔比逐年下滑，各國在地支付方式的比例則持續上升。Linmic 以日本舉例，「根據我們掌握的數據，在可下載數位內容的消費中，信用卡支付僅佔約一半；而在線上遊戲、網路漫畫、數位學習等特定產業中，這個比例甚至更低。」
但問題在於，想取得各地在地支付方式的許可，對海外企業來說，是難上加難，除了語言隔閡，支付審核嚴峻之外，往往都需要在當地落地。除了合規成本高昂之外，還需要投入大量資金招聘當地的團隊，尤其對於想「試試水溫」的企業來說，往往都是失敗收場。
為數位內容業者鋪好「出海的高速公路」，讓亞洲創作者 Day 1 就能賣全世界
在全球監管趨嚴、平台收費壓力與稅務風險日益升高的今天，能否「合法、安心地出海」不再是選項，而是必修課。
Tokenz 要做的，是打造一條讓亞洲內容產業走得出去的新道路。「如果開發者在創業的第一天，就具備賣向全世界的能力，那亞洲的創意、技術與內容，就能有更多機會走出去。」Linmic 說。
